首單信托PPP 項(xiàng)目落地在即信政合作迎變局
來(lái)源：用益信托網(wǎng) 時(shí)間：2015-06-19
地方平臺(tái)公司被剝離政府融資職能已近一年，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)正為基建加碼而糾結(jié)。信托作為地方政府最重要的融資渠道之一，開(kāi)始嘗試用新的業(yè)務(wù)方式來(lái)參與穩(wěn)增長(zhǎng)而推出的龐大基建計(jì)劃。被推崇的“PPP”模式則是信托公司與之合作的一種最新方式。知情人士透露，信托巨頭中信信托正計(jì)劃用這一模式為河北唐山的一處準(zhǔn)公益基建項(xiàng)目提供資金支持。如無(wú)意外，這一項(xiàng)目將會(huì)在近期落地，并成為中國(guó)信托行業(yè)首單成功落地的PPP 項(xiàng)目。此外，一些信托公司也在近期參與PPP 產(chǎn)業(yè)基金。
不過(guò)，傳統(tǒng)的信政合作模式并沒(méi)有被拋棄。在地方強(qiáng)烈的融資及信托公司自身經(jīng)營(yíng)需求的背景下，舊模式在經(jīng)歷一番調(diào)整與變通后依舊存在。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使地方債務(wù)融資未來(lái)全部轉(zhuǎn)化為市政債和PPP，從理論上來(lái)說(shuō)也不會(huì)影響信托資金以適應(yīng)性的有效創(chuàng)新方式介入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)。
一份來(lái)自唐山市政府網(wǎng)站的公告顯示，中信信托參與的這單PPP 業(yè)務(wù)為“2016 唐山世界園藝博覽會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目”。此外，該網(wǎng)站一篇發(fā)布于今年5 月11 日的新聞稱(chēng)，該項(xiàng)目“已完成資格預(yù)審和競(jìng)爭(zhēng)性磋商等政府采購(gòu)流程，我市首個(gè)PPP 典型示范項(xiàng)目成功落戶”。
所謂PPP，即政府和社會(huì)資本合作模式。去年9 月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)43 號(hào)文)下發(fā)，這一文件在剝離政府融資平臺(tái)公司政府融資職能的同時(shí)，推廣使用政府與社會(huì)資本合作模式。
具體而言，社會(huì)資本通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等有一定收益的公益性事業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)。政府通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等事先公開(kāi)的收益約定規(guī)則，使投資者有長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。投資者按照市場(chǎng)化原則出資，按約定規(guī)則獨(dú)自或與政府共同成立特別目的公司建設(shè)和運(yùn)營(yíng)合作項(xiàng)目。投資者或特別目的公司可以通過(guò)銀行貸款、企業(yè)債、項(xiàng)目收益?zhèn)?、資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化方式舉債并承擔(dān)償債責(zé)任。政府對(duì)投資者或特別目的公司按約定規(guī)則依法承擔(dān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等相關(guān)責(zé)任，不承擔(dān)投資者或特別目的公司的償債責(zé)任。
唐山市政府網(wǎng)站前述新聞稱(chēng)，該項(xiàng)目由政府和社會(huì)資本按照股權(quán)比例注資，成立項(xiàng)目公司，具體負(fù)責(zé)唐山世園會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。項(xiàng)目合作期限為15 年，社會(huì)資本固定投資收益不高于8%，收益來(lái)源為項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益，不足部分由政府安排運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼。項(xiàng)目到期政府指定專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)資本股權(quán)原值回購(gòu)。
知情人士進(jìn)一步透露，中信托作為社會(huì)資本參與其中，將發(fā)行信托計(jì)劃入股該項(xiàng)目公司，持股比例超過(guò)50%，而相應(yīng)的信托資金極有可能來(lái)自銀行。相關(guān)人士透露，中信信托方面正在積極推進(jìn)，項(xiàng)目有望于近期正式落地。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如若進(jìn)展順利，這將是信托行業(yè)第一單成功落地的PPP 項(xiàng)目。
除了直接參與PPP 項(xiàng)目外，一些信托公司試圖借道PPP 產(chǎn)業(yè)基金來(lái)參與基建投資。上月，建信信托與綠地控股集團(tuán)、上海建工集團(tuán)決定共同投資中國(guó)城市軌道交通PPP 產(chǎn)業(yè)基金。據(jù)悉，上述三家公司將組建一家基金管理公司，擔(dān)任上述軌道交通PPP 基金的普通合伙人和管理人。該基金總規(guī)模為1000 億元人民幣，首期規(guī)模240 億元，投資范圍為PPP 項(xiàng)目庫(kù)及政府統(tǒng)一采購(gòu)的軌道交通與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，且主要考慮省會(huì)城市及有一定條件的地級(jí)市。不過(guò)，據(jù)報(bào)道，該基金尚處于框架協(xié)議的簽署階段，后續(xù)該基金投資各方仍需就基金籌資、運(yùn)作管理、投資決策等開(kāi)展商務(wù)談判。
（來(lái)源：用益信托網(wǎng)）
不過(guò)，傳統(tǒng)的信政合作模式并沒(méi)有被拋棄。在地方強(qiáng)烈的融資及信托公司自身經(jīng)營(yíng)需求的背景下，舊模式在經(jīng)歷一番調(diào)整與變通后依舊存在。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使地方債務(wù)融資未來(lái)全部轉(zhuǎn)化為市政債和PPP，從理論上來(lái)說(shuō)也不會(huì)影響信托資金以適應(yīng)性的有效創(chuàng)新方式介入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)。
一份來(lái)自唐山市政府網(wǎng)站的公告顯示，中信信托參與的這單PPP 業(yè)務(wù)為“2016 唐山世界園藝博覽會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目”。此外，該網(wǎng)站一篇發(fā)布于今年5 月11 日的新聞稱(chēng)，該項(xiàng)目“已完成資格預(yù)審和競(jìng)爭(zhēng)性磋商等政府采購(gòu)流程，我市首個(gè)PPP 典型示范項(xiàng)目成功落戶”。
所謂PPP，即政府和社會(huì)資本合作模式。去年9 月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)43 號(hào)文)下發(fā)，這一文件在剝離政府融資平臺(tái)公司政府融資職能的同時(shí)，推廣使用政府與社會(huì)資本合作模式。
具體而言，社會(huì)資本通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等有一定收益的公益性事業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)。政府通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等事先公開(kāi)的收益約定規(guī)則，使投資者有長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。投資者按照市場(chǎng)化原則出資，按約定規(guī)則獨(dú)自或與政府共同成立特別目的公司建設(shè)和運(yùn)營(yíng)合作項(xiàng)目。投資者或特別目的公司可以通過(guò)銀行貸款、企業(yè)債、項(xiàng)目收益?zhèn)?、資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化方式舉債并承擔(dān)償債責(zé)任。政府對(duì)投資者或特別目的公司按約定規(guī)則依法承擔(dān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等相關(guān)責(zé)任，不承擔(dān)投資者或特別目的公司的償債責(zé)任。
唐山市政府網(wǎng)站前述新聞稱(chēng)，該項(xiàng)目由政府和社會(huì)資本按照股權(quán)比例注資，成立項(xiàng)目公司，具體負(fù)責(zé)唐山世園會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。項(xiàng)目合作期限為15 年，社會(huì)資本固定投資收益不高于8%，收益來(lái)源為項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益，不足部分由政府安排運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼。項(xiàng)目到期政府指定專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)資本股權(quán)原值回購(gòu)。
知情人士進(jìn)一步透露，中信托作為社會(huì)資本參與其中，將發(fā)行信托計(jì)劃入股該項(xiàng)目公司，持股比例超過(guò)50%，而相應(yīng)的信托資金極有可能來(lái)自銀行。相關(guān)人士透露，中信信托方面正在積極推進(jìn)，項(xiàng)目有望于近期正式落地。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如若進(jìn)展順利，這將是信托行業(yè)第一單成功落地的PPP 項(xiàng)目。
除了直接參與PPP 項(xiàng)目外，一些信托公司試圖借道PPP 產(chǎn)業(yè)基金來(lái)參與基建投資。上月，建信信托與綠地控股集團(tuán)、上海建工集團(tuán)決定共同投資中國(guó)城市軌道交通PPP 產(chǎn)業(yè)基金。據(jù)悉，上述三家公司將組建一家基金管理公司，擔(dān)任上述軌道交通PPP 基金的普通合伙人和管理人。該基金總規(guī)模為1000 億元人民幣，首期規(guī)模240 億元，投資范圍為PPP 項(xiàng)目庫(kù)及政府統(tǒng)一采購(gòu)的軌道交通與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，且主要考慮省會(huì)城市及有一定條件的地級(jí)市。不過(guò)，據(jù)報(bào)道，該基金尚處于框架協(xié)議的簽署階段，后續(xù)該基金投資各方仍需就基金籌資、運(yùn)作管理、投資決策等開(kāi)展商務(wù)談判。
（來(lái)源：用益信托網(wǎng)）